ETFWorld : Die Schweiz hat das Jahr 2025 als ein Rekordjahr für ETFs, ETCs und ETNs beendet: Der ETF‑Handel an der SIX Swiss Exchange legte kräftig zu, das Segment wuchs beim Umsatz um fast 50 % und verzeichnete neue Höchststände bei der Anzahl der Transaktionen.
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von der Redaktion von ETFWorld.ch
Gleichzeitig blieb der Markt für Krypto‑ETPs und strukturierte Produkte ein globaler Vorreiter, sodass die Schweiz ihre Rolle als Innovationshub für börsengehandelte Produkte weiter ausbauen konnte.
SIX Swiss Exchange 2025: Rekordumsätze und starkes ETF‑Wachstum
Der gesamte Handelsumsatz auf der SIX Swiss Exchange stieg 2025 um 12,8 % auf 1,14 Billionen CHF, während der ETF‑Sektor deutlich schneller wuchs. Das ETF‑Segment erreichte einen Umsatz von rund 124,3 Milliarden CHF, was einem Plus von 47,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und nahe an das bisherige Rekordniveau aus 2019 heranreicht.
Die Zahl der ETF‑Transaktionen kletterte auf rund 3,37 Millionen Trades und markierte damit einen neuen Höchststand. ETFs waren 2025 damit eine der wachstumsstärksten Anlageklassen an der SIX, getragen sowohl von institutionellen Investoren als auch von wohlhabenden Privatanlegern.
ETF‑Handel im Jahresverlauf: H1‑Boom und starke Herbstmonate
Bereits im ersten Halbjahr 2025 zeigte sich die Dynamik: Der ETF‑Handelsumsatz an der SIX verdoppelte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und legte um 100,8 % zu. Insgesamt wurden in den ersten sechs Monaten 2025 rund 68,8 Milliarden CHF im ETF‑Segment gehandelt, bei einem Plus von 56,1 % bei der Anzahl der Transaktionen.
Im September 2025 war das ETF‑Segment die stärkste Anlageklasse der Börse: Das Handelsvolumen stieg gegenüber August um 66,6 % und lag 48,7 % höher als im September 2024. Bis November 2025 verzeichnete das ETF‑Segment den höchsten Zuwachs im laufenden Jahr mit einem Anstieg von 54,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, was die nachhaltige Stärke des Marktes unterstreicht.
Produktangebot: mehr Emittenten, mehr aktive ETFs, breite ETP‑Palette
Das Produktuniversum an der SIX Swiss Exchange wurde 2025 weiter ausgebaut: Insgesamt waren zum Jahresende über 2.000 ETFs gelistet, die von 34 ETF‑Emittenten angeboten wurden. Allein im Jahr 2025 wurden 246 neue ETFs an der SIX gelistet, von denen etwa ein Drittel aktiv gemanagt ist – ein deutliches Signal für den Trend hin zu aktiven ETFs im UCITS‑Mantel.
Der ETF Market Report der SIX zeigt, dass der Großteil der Neuemissionen im Aktienbereich stattfand, mit Schwerpunkten auf globalen Strategien, Small Caps und Faktor‑ETFs. Im Rohstoff‑Segment wurden keine neuen klassischen ETFs gelistet, während die Nachfrage nach spezialisierten ETPs (etwa auf einzelne Rohstoffe oder Rohstoffkörbe) und strukturierten Produkten weiter zunahm.
Krypto‑ETPs: die Schweiz bleibt Vorreiter
SIX Swiss Exchange bietet weiterhin einen der weltweit umfassendsten Märkte für Krypto‑ETPs und gewährt Zugang zu Produkten auf Bitcoin, Ethereum, Solana und über 50 weitere Krypto‑Basiswerte. Die ersten Krypto‑ETPs wurden weltweit in der Schweiz und in Schweden eingeführt, und 2025 hat die SIX ihre Rolle als Leitbörse für regulierte Krypto‑Produkte gefestigt.
Die Marktaktivität in Krypto‑bezogenen strukturierten Produkten und ETPs blieb hoch: Bereits zu Jahresbeginn 2025 wurden innerhalb eines Monats strukturiere Produkte mit Krypto‑Exposure im Umfang von rund 500 Millionen CHF gehandelt. Spätere Marktberichte und Branchenflows zeigen, dass institutionelle Investoren verstärkt physisch besicherte Bitcoin‑ und Krypto‑ETPs nutzen, um ohne eigene Wallet‑Infrastruktur reguliert in digitale Vermögenswerte zu investieren.
ETFs, ETCs und ETNs: Strukturunterschiede im Schweizer Rechtsrahmen
An der SIX werden Produkte in der Regel unter dem Überbegriff ETPs (Exchange Traded Products) zusammengefasst, der ETFs, ETCs und ETNs einschließt. Für Anleger ist es wichtig, die Unterschiede zu kennen:
ETFs sind in der Schweiz meist UCITS‑ oder schweizerische Fondsstrukturen, die einen Index physisch oder synthetisch abbilden und gemäß Fondsrecht streng reguliert sind. Das Fondsvermögen ist Sondervermögen und damit vom Emittentenvermögen getrennt, was das Emittentenrisiko reduziert.
ETCs sind in der Regel besicherte Schuldverschreibungen auf Rohstoffe oder Rohstoffindizes und werden unter dem ETP‑Regime an der SIX gehandelt. Anleger tragen hier neben Markt‑ und Währungsrisiko auch Emittenten‑ und Collateral‑Risiko, das im Factsheet und Prospekt detailliert beschrieben ist.
ETNs sind un- oder teilbesicherte Notes, die Indizes, Strategien oder Krypto‑Assets abbilden; sie fallen ebenfalls unter die ETP‑Kategorie und beinhalten zusätzlich ein Kreditrisiko gegenüber dem Emittenten.
Für Anleger in der Schweiz ist deshalb eine Prüfung von Rechtsform, Besicherungsstruktur, Basiswert, Währungsrisiko und Kosten (TER, Spreads) unerlässlich, bevor ETPs in langfristige Anlagestrategien oder Sparpläne eingebunden werde
Markttrends 2025: aktive ETFs, RFQ‑Plattform und Preisverbesserungen
Ein zentraler Treiber des Wachstums im ETF‑Segment ist die ETF Quote on Demand (QOD)‑Plattform der SIX, die institutionellen und professionellen Investoren Request‑for‑Quote‑Handel innerhalb des Börsenrahmens ermöglicht. Im Jahr 2025 erreichte der ETF‑Markt über die RFQ‑Plattform erstmals einen Monatsumsatz von 1 Milliarde CHF, wobei die durchschnittliche Preisverbesserung bei rund 5,5 Basispunkten gegenüber dem Orderbuch lag.
Diese RFQ‑Preisverbesserungen von rund 4,5 bis 5 Basispunkten gegenüber dem europäischen Best Bid/Offer führen laut SIX zu Spread‑Kosteneinsparungen von etwa 22 % im ETF‑ und ETP‑Handel. Für professionelle Kunden bedeutet dies bessere Ausführungsqualität, während Privatanleger indirekt über engere Spreads und höhere Liquidität profitieren.
Gleichzeitig wächst der Markt für aktive ETFs in der Schweiz: 2025 wurden zahlreiche neue aktive Strategien in den Bereichen globale Aktien, Small Caps und Faktor‑Investing an der SIX eingeführt, unter anderem durch den Markteintritt großer internationaler Asset Manager. Dadurch können Schweizer Anleger Strategien nutzen, die aktiv gemanagt, aber dennoch börsentäglich handelbar und transparent in der Kostenstruktur sind.
Ausblick 2026: Chancen und Herausforderungen für Schweizer Anleger
Mit einem ETF‑Umsatz von über 124 Milliarden CHF und Rekordhandelsaktivität startet die Schweizer Börse mit Rückenwind in das Jahr 2026. Marktteilnehmer erwarten, dass ETF‑basierte Vermögensverwaltungen, digitale Plattformen und institutionelle Allokationen den Anteil von ETFs und ETPs an den Gesamtanlagen weiter steigern werden.
Wichtige Themen für 2026 sind:
Weitere Expansion aktiver ETFs als Ergänzung zu günstigen Core‑ETFs.
Vertiefung des Angebots an Krypto‑ETPs, z. B. Multi‑Asset‑Körbe, Staking‑Strategien und thematische Krypto‑Indizes – immer abhängig vom regulatorischen Umfeld.
Verstärkte Nutzung von RFQ‑Plattformen und algorithmischen Handelslösungen, um Handelskosten im ETF‑Segment weiter zu senken
Quelle : ETFWorld
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