AllianceBernstein L.P. („AB“) hat heute seinen offiziellen Einstieg in den europäischen Markt für aktiv verwaltete ETFs bekannt gegeben – ein Schritt, den die Gruppe seit längerem vorbereitet hat und der nun mit der Auflegung von drei UCITS-Anleihe-ETFs konkretisiert wird.
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Artikel wurde von der Redaktion von ETFWorld.ch verfasst
Julie Gunts, Global Head of ETF Strategy and Partnership bei AB
Dieser Schritt bestätigt einen der etabliertesten Trends der Branche: die fortschreitende Verlagerung großer amerikanischer Vermögensverwalter hin zum ETF-Format auch auf dem europäischen Markt.
Wer ist AllianceBernstein
AllianceBernstein wurde vor über 50 Jahren gegründet und ist heute mit einem verwalteten Vermögen von 867 Milliarden US-Dollar eines der weltweit führenden Investmentunternehmen. Die Gruppe hat ihren Ruf auf einem Anlageprozess aufgebaut, der auf gründlicher Recherche und fortschrittlichen quantitativen Plattformen basiert. In Europa ist AB seit Jahren über die 2011 gegründete, in Luxemburg ansässige UCITS-Plattform vertreten. Im ETF-Bereich feierte die Gruppe 2022 ihr Debüt in den Vereinigten Staaten und baute innerhalb weniger Jahre eine Plattform auf, die heute 27 aktive ETFs und ein verwaltetes Vermögen von über 17 Milliarden US-Dollar umfasst, verteilt auf die Vereinigten Staaten, Taiwan und Australien.
Die drei neuen UCITS-ETFs
Die europäische Markteinführung konzentriert sich in dieser ersten Phase ausschließlich auf Unternehmensanleihen. Die drei eingeführten ETFs sind:
- AB Global Corporate Bond UCITS ETF – globales Engagement in Investment-Grade-Unternehmensanleihen
- AB USD Corporate Bond UCITS ETF – Engagement in auf US-Dollar lautenden Unternehmensanleihen
- AB EUR Corporate Bond UCITS ETF – Engagement in auf Euro lautenden Unternehmensanleihen
Alle drei Fonds werden an vier Börsen notiert: London Stock Exchange, Borsa Italiana, Börse Xetra und SIX Swiss Exchange.
Die Instrumente wurden als Kernlösungen für die Anleihenallokation konzipiert, mit dem Ziel, reproduzierbare und diversifizierende aktive Mehrrenditen zu generieren, wobei ein Risikoprofil beibehalten wird, das weitgehend an den Referenzindizes ausgerichtet ist und einen geringen Tracking Error aufweist. Es handelt sich also nicht um Strategien mit hoher Abweichung vom Referenzindex, sondern um einen disziplinierten aktiven Ansatz, der darauf ausgerichtet ist, einen inkrementellen und über die Zeit beständigen Vorteil aufzubauen.
Die systematische Plattform für festverzinsliche Wertpapiere
Das Herzstück des methodischen Ansatzes dieser ETFs ist die systematische Plattform von AB für festverzinsliche Wertpapiere, die im Laufe von über 20 Jahren entwickelt und verfeinert wurde. Diese Infrastruktur basiert auf proprietären Daten, internen prädiktiven Technologien für die Auswahl von Anleihen sowie auf der Kompetenz des Teams in den Bereichen Kreditanalyse und Liquiditätsmanagement.
Es ist nicht das erste Mal, dass AB diesen systematischen Ansatz für festverzinsliche Wertpapiere nach Europa bringt. Im September 2025 hatte die Gruppe im Rahmen der UCITS-Richtlinie bereits zwei auf diesem Modell basierende Fonds aufgelegt: den AB European Corporate Bond Portfolio und den AB USD Corporate Bond Portfolio, die beide von Scott DiMaggio (Head of Fixed Income bei AB) und Bernd Wuebben verwaltet werden, wobei Jamie Harding für den europäischen Teil und Tim Kurpis für den auf US-Dollar lautenden Teil zuständig sind. Diese Fonds, die auf einem dynamischen Multi-Faktor-Ansatz basieren, stellen den direkten Vorläufer der heute angekündigten ETFs dar.
„Die Expansion auf dem europäischen ETF-Markt untermauert unser langfristiges Engagement für unsere Kunden und unsere Fähigkeit, deren sich wandelnde Bedürfnisse zu begleiten“, erklärte Julie Gunts, Global Head of ETF Strategy and Partnership bei AB. „Diese ETFs sind darauf ausgelegt, der wachsenden Nachfrage nach Zugänglichkeit, Transparenz, Liquidität und Echtzeit-Preisbildung gerecht zu werden und gleichzeitig den charakteristischen aktiven Ansatz von AB beizubehalten.“
„Die heutige Ankündigung unterstreicht das langfristige Engagement von AB in Europa“, fügte Honor Solomon, CEO EMEA bei AB, hinzu. „Wir werden unsere Kompetenzen im ETF-Segment weiter ausbauen, in lokale Fachkräfte investieren und Lösungen einführen, die sowohl unsere globale Anlagevision als auch die spezifischen Anforderungen der lokalen Märkte widerspiegeln.“
Ein Einstieg zum richtigen Zeitpunkt
Der Zeitpunkt ist kein Zufall. Der europäische Markt für aktiv verwaltete ETFs befindet sich in einer Phase strukturellen Wachstums. Das von aktiven ETFs in Europa verwaltete Vermögen ist in den letzten fünf Jahren um jährlich 40 % gewachsen, und die Nettomittelzuflüsse in diese Instrumente machten in den ersten sieben Monaten des Jahres 2025 fast 7 % der gesamten europäischen ETF-Mittelzuflüsse aus, verglichen mit etwas mehr als 1 % im Jahr 2020.
Im Jahr 2024 wurden in Europa 50 aktiv verwaltete ETFs aufgelegt; im Jahr 2025 stieg diese Zahl auf 139, ein Rekordwert im Vergleich zum Durchschnitt von nur 10 Auflegungen pro Jahr in den vorangegangenen acht Jahren. Ende 2025 überschritt der europäische ETF-Markt 3.000 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen, was einem jährlichen Wachstum von +39,96 % entspricht.
Diese Dynamik hat auch eine wachsende Zahl von in den USA ansässigen Vermögensverwaltern angezogen, die erstmals in den europäischen Markt eintreten. AB reiht sich in diesen Trend ein und folgt damit Häusern wie Schroders, Jupiter, M&G, Columbia Threadneedle und T. Rowe Price.
Eine Strategie der schrittweisen Expansion
Die Markteinführung im April 2026 ist nicht das erste Anzeichen für das Interesse von AB an Europa. Bereits im Februar 2026 hatte die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxemburg drei weiteren UCITS-ETFs die aufsichtsrechtliche Genehmigung erteilt: dem Global Corporate Bond Portfolio UCITS ETF, dem Global Research Advanced Equity Portfolio UCITS ETF und dem Global Disruptors Portfolio UCITS ETF. Die heutige Ankündigung betrifft eine spezielle, speziell auf Anleihen ausgerichtete Produktpalette – Global, USD und EUR –, die als eigenständiges und kohärentes Angebot für europäische Anleger strukturiert ist.
Die Gruppe weist ausdrücklich darauf hin, dass diese erste Markteinführung nur der Anfang ist: Ziel ist es, eine breitere regionale Produktpalette aufzubauen und das Produktangebot sowie die ETF-Ressourcen auf lokaler Ebene zu erweitern.
Warum festverzinsliche Wertpapiere
Die Entscheidung, mit Unternehmensanleihen zu beginnen, ist keineswegs zufällig. In Europa gehören Anleihenstrategien zu den wichtigsten Kategorien aktiver ETFs nach Nettomittelzuflüssen, wobei die Nachfrage vor allem auf Core- und globale Engagements ausgerichtet ist. Allein im Januar 2026 beliefen sich die Zuflüsse in europäische Anleihen-ETFs auf 13,1 Milliarden Dollar und lagen damit über fast jedem Monat des Jahres 2025, wobei die Mittel vor allem in Staatsanleihen und ultra-kurze Laufzeiten flossen, aber auch in globale Engagements und den Euroraum.
Der Ansatz von AB im Bereich systematischer festverzinslicher Wertpapiere, dessen quantitative Wurzeln bis ins Jahr 2004 zurückreichen, hat eine Erfolgsbilanz vorzuweisen, die sich kurzfristig kaum nachahmen lässt. Der Einstieg in den europäischen Markt mit drei ETFs, die dieselbe Plattform nutzen – anstatt Produkte von Grund auf neu zu entwickeln –, ist eine gezielte strategische Entscheidung: Sie bietet methodische Kontinuität und eine nachweisbare Erfolgsgeschichte.
Fazit
Der Einstieg von AllianceBernstein in den europäischen Markt für aktive ETFs ist Teil einer langfristigen Entwicklung, sowohl für die Gruppe als auch für die Branche. Die bereits bewährte globale Plattform, die systematischen Kompetenzen im Bereich festverzinslicher Wertpapiere und die etablierte UCITS-Präsenz in Luxemburg bieten AB eine solide Grundlage für seine Tätigkeit. Die Herausforderung, die alle neuen Marktteilnehmer im aktiven Segment teilen, wird darin bestehen, im Laufe der Zeit eine konsistente Wertschöpfung gegenüber den Indizes nachzuweisen – der wahre Prüfstein für jede aktive Strategie im ETF-Format.
Quelle: ETFWorld
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