Amundi ETF – UCITS-ETF-Zuflüsse – Laut dem Bericht von Amundi übertreffen die Nettozuflüsse das erste Quartal und steigen im Vergleich zu 2025 um 80 %. In diesem Zeitraum dominierten die Umschichtung in US-Aktien und die Erholung des Anleihemarktes nach dem Ausverkauf im März.
Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter
Artikel wurde von der Redaktion von ETFWorld.ch verfasst
Analyse der ETF-Marktbewegungen – Daten zum 30. Juni 2026
Nima Pouyan, Head of Sales, Amundi Schweiz
Die Kapitalflüsse bei europäischen ETFs haben sich im zweiten Quartal 2026 beschleunigt. Der Markt für in Europa domizilierte UCITS-ETFs verzeichnete laut dem jüngsten Monatsbericht von Amundi zu den Kapitalflüssen, der Anfang Juli 2026 mit Daten zum Stand Ende Juni veröffentlicht wurde, Netto-Neugeldzuflüsse (NNA) in Höhe von 113,6 Milliarden Euro. Dieser Wert übertrifft die 105,8 Milliarden des ersten Quartals um rund 7 % und bedeutet einen Anstieg von 80 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Die Mittelzuflüsse wurden durch die Kapitalbewegungen bei US-Aktien-ETFs sowie durch die Erholung des Anleihemarktes nach der Korrektur im März im Zusammenhang mit dem Krieg zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran getragen.
Nettozuflüsse bei UCITS-ETFs: Die Zahlen für das zweite Quartal 2026
Das zweite Quartal schließt mit Nettozuflüssen in Höhe von 113,6 Milliarden Euro ab, was einen Anstieg gegenüber den 105,8 Milliarden des ersten Quartals darstellt. Der Jahresvergleich fällt noch deutlicher aus: Im Vergleich zum zweiten Quartal 2025 beträgt die von Amundi angegebene Veränderung 80 %.
Die monatliche Entwicklung war über das gesamte Quartal hinweg steigend:
April: 36,2 Milliarden Euro;
Mai: 36,9 Milliarden Euro;
Juni: 40,5 Milliarden Euro.
Der Juni war somit der stärkste Monat des Berichtszeitraums. Das charakteristische Merkmal des Quartals war die Umschichtung innerhalb der Anlageklassen. Im Aktienbereich stiegen die Mittelzuflüsse in US-Strategien auf 26 Milliarden Euro, gegenüber 8,2 Milliarden im ersten Quartal. Im Anleihebereich verlagerte sich die Präferenz hin zu Staatsanleihen und in zunehmendem Maße zu Investment-Grade-Anleihen.
Die Monatsdaten für Juni bestätigen diese Trends mit Mittelzuflüssen in Höhe von 12,4 Milliarden Euro in US-Aktien und 2,4 Milliarden Euro in Investment-Grade-Anleihen.
Marktkontext: Vom Ausverkauf im März zur Erholung
Der Kontext hilft dabei, die Mittelzuflüsse zu verstehen. Ende Februar 2026 starteten die Vereinigten Staaten und Israel Angriffe gegen den Iran und lösten damit einen Konflikt aus, der die Märkte im März erschütterte. Die Spannungen trieben den Ölpreis auf über 100 Dollar pro Barrel und beeinträchtigten den Schiffsverkehr in der Straße von Hormus, was zu einer erhöhten Volatilität bei Aktien und Anleihen führte. Ein am 7. und 8. April erzielter teilweiser Waffenstillstand verringerte den Druck auf die Märkte.
Seit April wurde die Erholung von der besseren Performance des US-Aktienmarktes, insbesondere der Large-Cap-Titel, sowie von soliden Unternehmensergebnissen getragen. Marktdaten zufolge legte der S&P 500 im zweiten Quartal um rund 15 % zu – das beste Quartal seit 2020 –, gestützt durch die Rallye bei Halbleiteraktien und das Thema Infrastruktur für künstliche Intelligenz. Für denselben Zeitraum schätzen Analysten das Gewinnwachstum des S&P 500 auf über 20 % im Jahresvergleich.
US-Aktien-ETFs führen die Mittelzuflüsse des Quartals an
Der Aktienbereich verzeichnete mit 83,9 Milliarden Euro fast drei Viertel der gesamten Mittelzuflüsse des Quartals. Dieser Wert entspricht dem des ersten Quartals und liegt deutlich über den 45,1 Milliarden des zweiten Quartals 2025.
Geografisch gesehen stammten die größten Mittelzuflüsse erneut aus den „All-Country-World“-Strategien mit rund 34,3 Milliarden Euro, gefolgt von US-Aktien. ETFs auf Schwellenmärkte verzeichneten weiterhin Mittelzuflüsse, wenn auch in geringerem Tempo, während europäische Aktien Nettoabflüsse verzeichneten. Dies stellt eine Umkehr gegenüber den Mittelzuflüssen von 21,2 Milliarden im ersten Quartal dar, als Europa noch die wichtigste Zielregion für die Kapitalflüsse war.
In den Schwellenländern verfolgten die Anleger einen selektiveren Ansatz und verteilten die Mittelzuflüsse auf breit angelegte, länderspezifische und sektorbezogene Engagements.
Sektoren und Themen: Technologie und Halbleiter
Auf Sektorebene war im Quartal eine Verlagerung hin zur Informationstechnologie mit 5,5 Milliarden Euro sowie zum Industriesektor mit 2,7 Milliarden Euro zu beobachten. Die Nachfrage nach defensiven Sektoren wie Versorger und Gesundheitswesen war schwächer. Unter den thematischen Strategien verzeichneten ETFs im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz sowie Halbleiter 2,7 Milliarden Euro an Zuflüssen.
Die monatlichen Mittelzuflüsse im Juni spiegelten den Quartalsverlauf wider. US-Strategien führten die Mittelzuflüsse mit 12,4 Milliarden Euro an, während es bei europäischen Aktien zu Mittelabflüssen kam. Die Informationstechnologie war mit 1,7 Milliarden Euro der Sektor mit den höchsten Mittelzuflüssen des Monats, während 1,1 Milliarden Euro in Halbleiter flossen.
Anleihe-ETFs: Staatsanleihen und Investment-Grade-Anleihen
Der Anleihebereich verzeichnete ein solides Quartal mit einem Mittelzufluss von rund 29,5 Milliarden Euro, gegenüber 19,5 Milliarden im ersten Quartal und 18,3 Milliarden im zweiten Quartal 2025. Der Aufschwung wurde durch opportunistische Käufe nach der Korrektur im März gestützt, insbesondere bei Staatsanleihen, die Mittelzuflüsse in Höhe von 11,5 Milliarden Euro verzeichneten.
Die Mittelzuflüsse bei Investment-Grade-Anleihen waren fast viermal so hoch wie im ersten Quartal: 6,9 Milliarden Euro gegenüber 1,8 Milliarden. Amundi führt dies auf eine Präferenz für Carry-Erträge bei relativ geringem Risiko zurück.
Hinsichtlich der Laufzeiten fielen die Entscheidungen je nach geografischem Raum unterschiedlich aus:
Europäische Staatsanleihen: Fokus auf All-Maturity-Engagements, d. h. auf alle Laufzeiten, mit 3,2 Milliarden Euro. Die ultra-kurzen Laufzeiten verzeichneten Mittelabflüsse im Quartal, nachdem im ersten Quartal noch Mittel in Höhe von 935 Millionen Euro zugeflossen waren.
US-Staatsanleihen: Präferenz für ultra-kurze Laufzeiten mit 1,9 Milliarden Euro in einem Markt, der hinsichtlich des Kurses der Federal Reserve und der US-Inflation vorsichtig ist.
Auch im Juni zeigte sich ein einheitliches Bild. Bei den europäischen Staatsanleihen dominierten die „All-Maturity“-Anlagen mit 656 Millionen Euro, während es bei den extrem kurzfristigen Laufzeiten Mittelabflüsse in Höhe von 321 Millionen gab. Ähnlich verlief die Entwicklung bei den europäischen Unternehmensanleihen mit 1,5 Milliarden Euro bei den „All-Maturity“-Anlagen und Mittelabflüssen bei den extrem kurzfristigen Laufzeiten. Bei US-Staatsanleihen lag der Fokus auf den ultrakurzen Laufzeiten mit 632 Millionen, während bei US-Unternehmensanleihen kurze und ultrakurze Laufzeiten bevorzugt wurden, mit Zuflüssen von 380 bzw. 315 Millionen Euro.
ESG-ETFs auf dem Weg zu einem Rekordhalbjahr
Das ESG-Segment verzeichnete in der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Rekordzufluss. Sowohl im ersten als auch im zweiten Quartal lagen die Nettozuflüsse bei ESG-Fonds bei über 21 Milliarden Euro, was im ersten Halbjahr insgesamt fast 43 Milliarden ergab. Amundi verzeichnet eine mehr als dreifache Steigerung gegenüber dem ersten Halbjahr 2025.
Im zweiten Quartal 2026 entfielen zwei Drittel der ESG-Zuflüsse auf Aktienfonds, während Anleihefonds den verbleibenden Teil ausmachten.
Schlussfolgerungen
Das zweite Quartal 2026 bestätigt die Erholung des europäischen UCITS-ETF-Marktes nach der Abschwächung im März. Die Mittelzuflüsse steigen sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch im Jahresvergleich, wobei eine deutliche Umschichtung hin zu US-Aktien und technologiebezogenen Sektoren zu beobachten ist. Im Anleihenbereich dominieren Staatsanleihen und Investment-Grade-Anleihen, wobei sich die Durationsentscheidungen zwischen Europa und den Vereinigten Staaten unterscheiden. Das ESG-Segment verzeichnet weiterhin hohe Mittelzuflüsse.
Die Daten spiegeln die Marktbedingungen zum 30. Juni 2026 wider. Die Entwicklung der Mittelzuflüsse in den kommenden Monaten wird vom makroökonomischen Umfeld, den Entscheidungen der Zentralbanken und dem Verlauf des Konflikts im Nahen Osten abhängen, über den noch verhandelt wird.
Quelle: ETFWorld.ch
Newsletter
