BlackRock Global ETP Flows: Globale ETPs erzielten im Jahr 2025 einen Rekordwert von 2,3 Billionen US-Dollar und übertrafen damit den bisherigen Rekord aus dem Jahr 2024 (1,8 Billionen US-Dollar)
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Von ETFWorld.ch – aus dem BlackRock Global ETP Flows
Ein Rekordbetrag von 1,4 Billionen US-Dollar floss in Aktien-ETPs, darunter die höchsten jemals verzeichneten jährlichen Zuflüsse für europäische Aktien (91,1 Milliarden US-Dollar).
Die zeitweise auftretende Unsicherheit hinsichtlich der Bewertung durch KI konnte nicht verhindern, dass Tech-ETPs im Jahr 2025 einen Rekordbetrag von 112,5 Milliarden US-Dollar einnahmen.
Aktien – Rekordzuflüsse trotz nachlassender Stimmung
Unsere im Laufe des Jahres 2025 durchgeführten Kundenumfragen zeigten eine im Laufe des Jahres nachlassende Zuversicht. Dies hinderte globale ETPs jedoch nicht daran, einen Rekordzufluss (2,3 Billionen US-Dollar) zu verzeichnen, und Aktien-ETPs sammelten 1,4 Billionen US-Dollar ein, wobei US-Aktien den größten Anteil (740,8 Milliarden US-Dollar) ausmachten.
Im Jahr 2025 investierten Anleger auch in erheblichem Umfang in Nicht-US-Exposures, da sie eine Diversifizierung von Konzentrationsrisiken in US-Indizes anstrebten. Dies führte zu Rekordzuflüssen für europäische Aktien (91,1 Mrd. USD), die fast den gesamten Nettzuflüssen in dieses Exposure von 2015 bis 2024 (94,5 Mrd. USD) entsprachen. Die Anleger aus der EMEA-Region waren die treibende Kraft hinter den Käufen im Jahr 2025 (72,9 Mrd. USD) und zeigten in den ersten sechs Monaten des Jahres eine höhere Überzeugung gegenüber europäischen Aktien als gegenüber US-Aktien (45,6 Mrd. USD gegenüber 8,7 Mrd. USD). In der zweiten Jahreshälfte waren die Allokationen der EMEA-Anleger ausgewogener, mit 27,3 Mrd. USD in europäischen Aktien und 30,9 Mrd. USD in US-Aktien.
Auch Aktien aus Schwellenländern verzeichneten erhebliche Zuflüsse (152,3 Mrd. USD). Die Allokationen von EMEA-Anlegern erreichten einen Rekordwert von 38,5 Mrd. USD, während US-notierte ETPs für Aktien aus Schwellenländern den dritthöchsten Zufluss seit Beginn der Aufzeichnungen verzeichneten (41,3 Mrd. USD).
Präzision – Technologie bleibt an der Spitze
Trotz der anhaltenden Schlagzeilen über die „KI-Blase” verzeichneten Technologie-ETPs im Jahr 2025 die höchsten jährlichen Zuflüsse aller Zeiten (112,5 Mrd. USD – 65 % mehr als der bisherige Rekord von 67,9 Mrd. USD im Jahr 2020).
Diese Zuflüsse waren geografisch diversifizierter als 2024: US-Engagements machten 2025 25 % der gesamten Tech-Zuflüsse aus (28,3 Mrd. USD), gegenüber 87 % im Jahr 2024 (47,2 Mrd. USD). Auf Hongkong entfielen 34,5 % (38,8 Mrd. USD) und auf globale Engagements 24 % (27,0 Mrd. USD) der gesamten Technologiekäufe im Jahr 2025.
Auch bestimmte zyklische Sektoren verzeichneten 2025 einen Anstieg der Zuflüsse. Auf ETPs aus dem Industriesektor entfielen Käufe in Höhe von 25,7 Mrd. USD gegenüber 9,0 Mrd. USD im Jahr 2024. Während US-Industrieunternehmen mit 8,8 Mrd. USD weiterhin das beliebteste geografische Engagement waren, verzeichneten europäische Industrieunternehmen einen Rekordzufluss von 7,7 Mrd. USD (und übertrafen damit den bisherigen Rekord von 405 Mio. USD im Jahr 2019). Finanz-ETPs verzeichneten ebenfalls ihren zweithöchsten Zufluss (33,6 Mrd. USD). Ähnlich wie im Technologiesektor waren diese Zuflüsse geografisch stärker diversifiziert: US-Engagements machten 6,8 % des Gesamtvolumens aus, gegenüber 74,4 % im Jahr 2024.
Bei den Faktoren kam es 2025 zu einem Führungswechsel. Der Wertfaktor verzeichnete das höchste Zuflussvolumen seit Beginn der Aufzeichnungen (28,2 Mrd. USD), während der Qualitätsfaktor zum ersten Mal jemals Nettoabflüsse (-5,1 Mrd. USD) verzeichnete.
Festverzinsliche Wertpapiere – Spread-Anlagen im Fokus
Festverzinsliche ETPs verzeichneten ebenfalls ein Rekordjahr mit Käufen in Höhe von 668,4 Mrd. USD (gegenüber 438,5 Mrd. USD im Jahr 2024). Zinsen blieben die beliebteste Allokation (186,2 Mrd. USD).
Datengesteuerte und divergierende Zentralbankpolitiken weltweit führten dazu, dass Engagements mit kurzer Laufzeit mit Zuflüssen in Höhe von 105,0 Mrd. USD den höchsten Rang einnahmen – ein deutlicher Anstieg gegenüber 38,0 Mrd. USD im Jahr 2024. Engagements mit langer Laufzeit verzeichneten zum ersten Mal seit 2016 Abflüsse (-143 Mio. USD).
Spread-Anlagen standen 2025 im Mittelpunkt, da die Sorgen um die fiskalische Nachhaltigkeit in den Industrieländern zunahmen. Dies führte zu Rekordzuflüssen in IG- (84,3 Mrd. USD) und HY-Engagements (33,5 Mrd. USD). EMD-ETPs verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 103,7 Mrd. USD, wobei das Interesse von Anlegern aus EMEA und den USA nach Verkäufen im Jahr 2024 wieder in den Bereich der Nettozuflüsse zurückkehrte.
In EMEA notierte ETPs sammelten 2025 3,2 Mrd. USD ein, gegenüber -2,0 Mrd. USD im Jahr 2024, und in den USA notierte Engagements legten um 4,4 Mrd. USD zu, gegenüber -1,4 Mrd. USD im Jahr 2024. Faktoren wie ein schwächerer USD, fiskalische Bedenken in den Industrieländern und der Spielraum der Zentralbanken in den Schwellenländern für Zinssenkungen trugen zu einer größeren Nachfrage nach diesen Engagements bei.
Rohstoffe – Gold glänzt
Rohstoffe verzeichneten 2025 erhebliche Zuflüsse (100,8 Mrd. USD) und erreichten damit einen neuen Rekordwert.
Angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen war die Nachfrage nach Gold im Jahr 2025 stark. Anleger investierten eine Rekordsumme von 83,3 Mrd. USD in das Edelmetall, um ihre Portfolios zusätzlich abzusichern. Der Trend zur Diversifizierung kam Silber zugute, das mit 8,7 Mrd. USD einen neuen Rekordwert erreichte und damit den bisherigen Rekord aus dem Jahr 2020 (5,1 Mrd. USD) übertraf.
Investoren investierten außerdem 45,7 Mrd. USD in Kryptowährungs-ETPs – ein neuer Rekord, nachdem das Engagement 2024 um 43,3 Mrd. USD gestiegen war. Bitcoin-ETPs erhielten 25,2 Mrd. USD der gesamten Zuflüsse im Jahr 2025. Ethereum-ETPs legten ebenfalls um 12,6 Mrd. USD zu, nach 4,3 Mrd. USD im Jahr 2024.
Bei den Energie-Rohstoffen blieben die globalen Zuflüsse unverändert – eine Verbesserung gegenüber den Abflüssen in Höhe von 3,4 Mrd. USD im Jahr 2024.
EMEA-Übersicht
Die Zuflüsse in EMEA-notierte ETPs erreichten 2025 einen Rekordwert von 388,9 Mrd. USD, gegenüber 273,4 Mrd. USD im Jahr 2024.
- Der Anstieg wurde durch höhere Zuflüsse in Aktien- (283,0 Mrd. USD), Renten- (87,1 Mrd. USD) und Rohstoff-ETPs (13,9 Mrd. USD) getrieben. Die Rohstoffzuflüsse stellten eine deutliche Veränderung gegenüber dem Vorjahr dar, als diese Anlageklasse Abflüsse in Höhe von 7,2 Mrd. USD verzeichnete.
- In EMEA notierte europäische Aktien-ETPs verzeichneten einen Rekordzufluss von 73,0 Mrd. USD, was einem deutlichen Anstieg gegenüber 12,1 Mrd. USD im Jahr 2024 entspricht. Diese Zuflüsse übertrafen die Käufe von in EMEA notierten US-Aktien (39,3 Mrd. USD) deutlich – ein Trend, der zuletzt im Jahr 2017 zu beobachten war.
- EMEA-Anleger investierten mit größerer Überzeugung in IG als ihre US-amerikanischen Pendants. IG-ETPs machten 27,3 % der in EMEA notierten festverzinslichen Wertpapierflüsse aus, gegenüber 10,4 % für in den USA notierte Produkte. Ein ähnlicher Trend war bei den Silber-ETP-Flüssen zu beobachten, die 16,6 % der in EMEA notierten Rohstoff-ETP-Käufe ausmachten, gegenüber 8,1 % für in den USA notierte Produkte.
Alle Zahlen sind in US-Dollar angegeben, sofern nicht anders angegeben. Quelle: Sofern nicht anders angegeben, stammen alle Daten von BlackRock Global Business Intelligence und EPFR und beziehen sich auf die Kapitalflüsse im Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025.
Quelle: ETFWorld.ch
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