Invesco ETF listet vier neue AAA-CLO-Aktien-ETFs an der Schweizer Börse.
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Von Redaktion ETFWorld.ch
Gary Buxton, Head of ETFs and Indexed Strategies for EMEA and APAC bei Invesco
Invesco lanciert zwei aktiv verwaltete UCITS-ETFs, die ein Engagement in den am höchsten bewerteten Tranchen des Collateralized Loan Obligation-Marktes (CLO) bieten.
Der Invesco USD AAA CLO UCITS ETF und der Invesco EUR AAA CLO UCITS ETF nutzen die kombinierte Stärke der globalen Private-Credit- und ETF-Franchises von Invesco, zwei der größten und am schnellsten wachsenden Anlagebereiche des Unternehmens.
Der Invesco USD AAA CLO UCITS ETF ist der erste in Europa domizilierte UCITS-ETF, der ein diversifiziertes Engagement in USD-AAA-CLO-Notes bietet, dem weltweit größten und liquidesten CLO-Markt.
Stephanie Butcher, Co-Head of Investment bei Invesco, sagte: „Kunden entscheiden sich für Invesco aufgrund der Vollständigkeit und Breite unseres Angebots, von der Anlageklasse über den Anlagestil bis hin zur Wahl des Anlagevehikels. Unser Ziel ist es, unseren Kunden die besten Ergebnisse zu bieten, indem wir es unseren erfahrenen Teams ermöglichen, sich auf ihre Kernkompetenzen zu konzentrieren. Wir können diesen Vorteil nutzen, indem wir Spezialisierungen kombinieren, was den Kunden wiederum zugutekommt. So kombinieren wir beispielsweise seit 15 Jahren erfolgreich unsere Expertise im Bereich Private Credit und der Auflegung von ETFs in den USA und erwarten, dass die Einführung dieser Art von aktiv verwalteten ETFs das Wachstum in Europa fördern wird.“
Michael Craig, Head of European Senior Loans bei Invesco Private Credit, sagte: „Die Art und Weise, wie Sie in dieser 1,3 Billionen US-Dollar schweren Anlageklasse investiert sind, ist entscheidend, und ein erfahrener Manager, der die Anlageentscheidungen trifft, kann den Unterschied ausmachen. Mit über 25 Jahren Erfahrung sowohl als Investor als auch als Emittent von CLOs wissen wir, dass die Qualität des CLO-Managers entscheidend für die Performance über Marktzyklen hinweg ist. Unsere aktive Titelauswahl, unser Risikomanagementprozess und unsere Marktpräsenz schaffen einen erheblichen Mehrwert. Obwohl wir eine indexähnliche Performance anstreben, sind wir nicht an einen Index gebunden und wählen jedes Wertpapier, in das wir investieren, aktiv nach seinem Wert aus. Wir konzentrieren uns auf CLOs von qualitativ hochwertigen Managern, denen wir vertrauen, da sie unter Stressbedingungen am Markt tendenziell eine geringere Volatilität und eine bessere Liquidität aufweisen. Wir führen regelmäßig Stresstests für unsere Portfolios durch, um diese Szenarien zu simulieren.
Gary Buxton, Head of ETFs and Indexed Strategies for EMEA and APAC bei Invesco, sagte: „Die Rekordzuflüsse im vergangenen Jahr zeigen, wie wichtig das ETF-Segment ist. Die von uns in Europa verwalteten ETF-Vermögenswerte sind im Jahr 2024 um 40 % gestiegen, und wir gehen davon aus, dass die Nachfrage weiter steigen wird, da immer mehr ETFs aufgelegt werden, die Anlegern ein effizientes Engagement in neuen Anlageklassen ermöglichen, auch in solchen, die schwer zugänglich sind. Obwohl der CLO-Markt beispielsweise schnell gewachsen ist und sich die Emissionen in den letzten fünf Jahren fast verdoppelt haben, wurden sie erst vor kurzem über einen ETF für Anleger zugänglich gemacht, zuerst in den USA und jetzt in Europa. Diese Anlageform eröffnet einer Vielzahl anspruchsvoller Anleger den Zugang zu CLO-Investments.
Die neuen UCITS CLO-ETFs von Invesco
Die neuen ETFs zielen darauf ab, ein stetiges Einkommen zu erzielen und das Kapital langfristig zu erhalten, indem sie hauptsächlich in Tranchen mit AAA-Rating von variabel verzinslichen Schuldtiteln investieren, die von CLOs ausgegeben werden. Einer wird hauptsächlich in auf USD lautende Vermögenswerte investieren, der andere in auf EUR lautende Vermögenswerte. Mindestens 80 % der CLO-Schuldtitel, in die die ETFs investieren werden, werden ein AAA-Rating haben, während der Rest weiterhin Investment-Grade-Qualität aufweisen wird und hauptsächlich aus AA-Tranchen mit dem zweithöchsten Rating bestehen wird.
Michael Craig erklärte: „Die AAA-Tranche von CLOs bietet einen höheren Spread als andere Instrumente mit ähnlichem Rating, obwohl sie nie in Verzug geraten sind. Aufgrund ihrer variablen Verzinsung weisen sie eine geringe Korrelation zu vielen anderen festverzinslichen Anlageklassen auf, was sie für professionelle Anleger, die nach Diversifizierung suchen, attraktiv macht.
Als UCITS-ETFs unterscheiden sich diese Fonds von ähnlichen Produkten in den USA. Gemäß der europäischen Verbriefungsverordnung dürfen die Fonds nur in CLOs investieren, bei denen der Originator, Sponsor oder Originaltilggeber erklärt hat, dass er – sowohl zum Zeitpunkt der Emission als auch fortlaufend – einen Nettoanteil von mindestens 5 % an dem CLO behält, wodurch sichergestellt wird, dass die Manager ein direktes Interesse haben.
Gesicherte Darlehensanleihen
Ein CLO ist eine Zweckgesellschaft, die Schuldtitel ausgibt, die durch einen Pool von vorwiegend vorrangigen besicherten Darlehen von Unternehmen besichert sind. Der CLO gibt Wertpapiere in verschiedenen Klassen (oder „Tranchen“) für Anleger mit unterschiedlichen Risikotoleranzen aus.
Die Ausschüttungen aus dem CLO-Vermögenspool werden nach Seniorität gezahlt, wobei die Tranche mit der höchsten Bonität AAA zuerst ausgezahlt wird, dann die Tranche mit der niedrigsten Bonität und schließlich die Anteilsinhaber. Diese „Cashflow-Wasserfall“-Eigenschaft führt dazu, dass die Tranchen mit der höchsten AAA-Bewertung am besten geschützt sind, und ist der Grund, warum noch nie ein CLO mit AAA-Rating in Dollar oder Euro in Verzug geraten ist.
Invesco EUR AAA CLO UCITS ETF Acc
ISIN IE000Y2JPPS4
Währung Bezeichnung EUR
Währung Handel CHF
TER 0,35 %
Thesaurierende Dividenden
Invesco EUR AAA CLO UCITS ETF Dist
ISIN IE000U7LIXH5
Währung Bezeichnung EUR
Währung Handel CHF
TER 0,35 %
Vierteljährliche Dividenden
Invesco USD AAA CLO UCITS ETF Acc
ISIN IE0008GO35B5
Währung Bezeichnung USD
Währung Handel CHF
T.E.R. 0,35 %
Thesaurierende Dividenden
Invesco USD AAA CLO UCITS ETF Dist
ISIN IE000PKN5N58
Währung Bezeichnung USD
Währung Handel CHF
T.E.R. 0,35 %
Vierteljährliche Dividenden
Quelle : ETFWorld.ch
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