LGT : Tech-Werte erholen sich nach wahlausgelöstem Ausverkauf

Die US-Börsen schlossen am Freitag trotz Gewinnen im Technologiesektor uneinheitlich, während europäische Aktien nachgaben. Die starken US-Arbeitsmarktdaten bekräftigten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Dezember, wodurch die am Dienstag anstehenden US-Verbraucherpreisdaten stärker in den Fokus rückten.

Taiwan führt Erholung der asiatischen Aktienmärkte an

Die asiatischen Aktienmärkte erholten sich am Montag im Anschluss an die Erholung an der Wall Street, wobei Taiwans Taiex rund 5% zulegte. Japans Nikkei 225 stieg um 2.5% und machte damit einen Teil der technologiebedingten Verluste der vergangenen Woche wett, während Südkoreas KOSPI um 0.8% nachgab. Taiwans Rally beendete eine Serie von sieben Handelstagen mit Verlusten, nachdem die Behörden die Beschränkungen für Leerverkäufe verschärft und bestätigt hatten, dass ein Marktstabilisierungsfonds mit TWD 500 Milliarden weiterhin zur Verfügung steht. Die Stimmung blieb dennoch verhalten, da der US-Chiphersteller Nvidia eine Untersuchung zu Berichten einleitete, wonach sein Konzernchef Ziel einer ausländischen Geheimdienstoperation geworden sei. Die Terminkontrakte auf Brent-Rohöl fielen zum Wochenauftakt um 1.7% auf USD 96.70 pro Barrel, während die Terminkontrakte auf West Texas Intermediate (WTI) um 1.1% auf USD 89.79 pro Barrel nachgaben. Gold verteuerte sich um 1% auf rund USD 4110 pro Unze, während Bitcoin um 2% auf rund USD 74’300 fiel.

Chinas Erzeugerpreisinflation steigt, Verbraucherpreisinflation sinkt

Chinas Erzeugerpreise stiegen im Oktober im Vorjahresvergleich um 5.7% und damit stärker als vom Markt erwartet. Dies war der höchste Anstieg seit 2022, wie die am Montag veröffentlichten Daten zeigten. Die Erzeugerpreisinflation beschleunigte sich den dritten Monat in Folge, da die starke Auslandsnachfrage die Preise im Bergbau und in der Rohstoffindustrie in die Höhe trieb. Die Verbraucherpreisinflation sank von 0.9% im September auf 0.7%, während die Kerninflation ohne Nahrungsmittel und Energie von 1% auf 0.8% zurückging. Sinkende Nahrungsmittelpreise glichen einen Teil des Aufwärtsdrucks durch höhere Benzinpreise aus, während die anhaltende Schwäche des Immobiliensektors die Binnennachfrage und das Verbrauchervertrauen weiterhin dämpfte. Der CSI 300 auf dem chinesischen Festland legte leicht um 0.1% zu, während Hongkongs Hang Seng Index um 0.2% stieg.

US-Technologiewerte gewinnen wieder an Boden

Der Nasdaq-100 erholte sich am Freitag nach dem Ausverkauf des Vortags um 1.4% auf 26’989.99 Punkte, angeführt von Halbleiterwerten. Der S&P 500 stieg um 0.3% auf 7376.86 Punkte, während der Dow Jones Industrial Average um 0.5% auf 51’285.73 Punkte fiel. Dennoch verlor der Nasdaq in der vergangenen Woche 4.9%, da der Sieg der Demokratischen Partei bei den Kongresswahlen Sorgen über eine strengere Regulierung der Infrastruktur für künstliche Intelligenz und geringere Investitionen schürte.

US-Beschäftigungswachstum übertrifft Erwartungen

In den USA entstanden im Oktober 165’000 neue Stellen, deutlich mehr als vom Markt erwartet und als der nach oben revidierte Zuwachs von 60’000 im September, wie die am Freitag veröffentlichten Zahlen zeigten. Die Arbeitslosenquote sank trotz eines moderaten Anstiegs der Erwerbsquote auf 4.1%, während die Löhne gegenüber dem Vormonat um 0.4% und im Vorjahresvergleich um 3.1% stiegen. Der Beschäftigungszuwachs erstreckte sich über mehrere Branchen, angeführt von freiberuflichen und unternehmensbezogenen Dienstleistungen mit 70’000 zusätzlichen Stellen sowie dem Gesundheitswesen mit 42’000. Die starken Zahlen bekräftigten die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Fed im Dezember. Händlerinnen und Händler veranschlagten die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um einen Viertelprozentpunkt zum Wochenschluss auf 73%, verglichen mit 67% am Donnerstag.

Inflation und Wachstum im Fokus

Diese Woche stehen Inflations- und Wachstumsdaten im Mittelpunkt, während Störungen der Energieversorgung die Geldpolitik erschweren und die Märkte den Ausgang der US-Zwischenwahlen verarbeiten. Die US-Verbraucherpreise für Oktober am Dienstag und die Erzeugerpreise am Freitag liefern neue Hinweise auf den Inflationsdruck und seine Auswirkungen auf die Geldpolitik der Fed. Inflationsdaten für Oktober werden auch aus China am Montag, Deutschland am Mittwoch und Frankreich am Freitag veröffentlicht, ebenso wie die Schweizer Erzeugerpreise am Freitag. Grossbritannien veröffentlicht am Donnerstag Daten zum Bruttoinlandprodukt im dritten Quartal, die Aufschluss über die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft nach der Zinserhöhung der Bank of England in der vergangenen Woche geben. Aktualisierte Wachstumszahlen für die Eurozone im dritten Quartal helfen am Freitag dabei, die konjunkturelle Dynamik einzuschätzen, während hohe Energiekosten die Wirtschaftsaktivität belasten.

Einzelhandelsumsätze in der Eurozone sinken

Die preisbereinigten Einzelhandelsumsätze in der Eurozone sanken im September gegenüber dem Vormonat um 0.7%, nachdem sie im August um nach oben revidierte 0.4% gestiegen waren, wie die am Freitag veröffentlichten Eurostat-Daten zeigten. Das Wachstum im Vorjahresvergleich verlangsamte sich von 1.3% im August auf 0.4%, während die Umsätze in der EU gegenüber dem Vormonat um 0.6% sanken, aber weiterhin 0.9% über dem Vorjahresniveau lagen. Der Rückgang in der Eurozone spiegelte ein Minus von 1.2% bei Nicht-Nahrungsmitteln ohne Fahrzeugtreibstoffe und von 0.3% bei Nahrungsmitteln, Getränken und Tabakwaren wider, teilweise ausgeglichen durch einen Anstieg der Treibstoffumsätze um 1%. Unter den EU-Ländern mit verfügbaren Daten verzeichnete Deutschland mit 2% den stärksten monatlichen Rückgang, während Luxemburg mit 5.3% den grössten Anstieg aufwies. Am Freitag fiel der Euro Stoxx 50 um 1%, Deutschlands DAX verlor 1.9% und der Swiss Market Index gab um 1.1% nach.

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