Neue EUR-ETFs für Unternehmensanleihen erhöhen Invescos Anteil am Markt für aktive Fixed-Income-ETFs

Der Invesco EUR IG Corporate Bond Active UCITS ETF und der Invesco EUR IG Corporate Bond Short Duration Active UCITS ETF werden vom Invesco Fixed Income («IFI Europe») Team mit Sitz in Grossbritannien verwaltet, das aus sehr erfahrenen, fundamental orientierten Portfoliomanagern besteht und auf umfangreiche globale Research-Ressourcen zurückgreifen kann. Die beiden ETFs verfolgen ähnliche Strategien, wobei der zweite auf ein kürzeres Laufzeitprofil ausgerichtet ist.

«Invesco verfügt über eine starke globale Plattform für aktiv gemanagte Anlagelösungen, die von quantitativen, faktorbasierten Strategien bis hin zu fundamentalen Bottom-up-Ansätzen reichen», sagt Gary Buxton, Head of EMEA Product bei Invesco. «Wir haben mehr als zehn Jahre Erfahrung im aktiven Management von ETFs. Der Markt für aktive ETFs in Europa ist in den letzten Jahren stark gewachsen, und wir beobachten eine weitere Beschleunigung dieses Trends, da Anleger verstärkt nach neuen Alpha-Quellen für ihre Portfolios suchen. Neben bestehenden ETF-Anlegern sorgen dabei auch Anleger, die mit aktiven Strategien vertraut sind und die zusätzlichen Vorteile der ETF-Struktur nutzen möchten, für Wachstumsimpulse.»

Das Volumen der aktiv gemanagten OGAW-ETFs hat sich seit Ende 2024 mehr als verdoppelt. Ende April waren über 390 Produkte mit einem verwalteten Vermögen von zusammen mehr als 110 Milliarden US-Dollar registriert. Analysen von Invesco verdeutlichen die besonders starke Wachstumsdynamik bei aktiven ETFs: Seit Jahresanfang 2026 hat sich das Anlagevermögen dieser Fonds durch Nettomittelzuflüsse um 8.4% erhöht, verglichen mit einem Plus von 4.6% für passive ETFs.

Die Wertpapierauswahl für die beiden neuen Invesco-ETFs erfolgt anhand einer Kombination aus makroökonomischen Faktoren, fundamentalem Kreditresearch, Einzelwertpapieranalysen und Risikomanagement-Überlegungen. Tom Hemmant, Portfoliomanager bei Invesco, erläutert: «Die Ergebnisse unserer makroökonomischen Analysen und unserer Bottom-up-Kreditanalysen fliessen in unsere Entscheidungen über die Vermögensaufteilung ein. Die aktiven Allokationen betreffen vor allem die Titelauswahl, die Sektorallokation, die Kreditqualität und die Zinskurvenpositionierung, während wir die Duration innerhalb einer bestimmten Spanne relativ zu den jeweiligen Referenzindizes steuern. Unser Ansatz entspricht weitgehend dem einer von uns seit 20 Jahren erfolgreich gemanagten Strategie, nur mit etwas stärkeren Einschränkungen, um den Liquiditätsanforderungen von ETFs gerecht zu werden.»

Als fundamental aktive Strategien bilden die beiden neuen ETFs keinen Index ab und unterliegen auch keinen Beschränkungen durch eine Benchmark. Als Vergleichsindizes für Performancevergleiche eignen sich der Bloomberg Euro Corporate Index für den breiter gefassten Fonds und der Bloomberg Euro Corporate Bond 1-5 Year Index für den Fonds mit kurzem Laufzeitprofil. Beide ETFs sind gemäss SFDR als Artikel 8-Fonds eingestuft.

«Im vergangenen Jahr gehörten Investment-Grade-Anleihen zu den beliebtesten festverzinslichen Anlageklassen für europäische ETF-Anleger. Mit dem Wachstum des europäischen Marktes für aktive ETFs ist auch das Interesse der Anleger an Strategien gestiegen, die ein stärker differenziertes Engagement als klassische passive ETFs ermöglichen. Quantitative Aktienstrategien – wie beispielsweise unsere Enhanced Core Beta-ETFs – setzten sich als erste durch und verwalten nach wie vor die grössten Asset-Pools. Als nächstes folgten ETFs für komplexere Anlageklassen wie CLOs, bei denen spezialisierte Investmentmanager durch die Auswahl der Wertpapiere einen Mehrwert schaffen können. Wir betrachten die steigende Nachfrage nach ETFs mit traditionellen fundamentalen aktiven Strategien als nächsten Schritt in dieser Entwicklung und spannendes zukünftiges Wachstumsfeld.»