LGT : Zinshoffnungen treiben Aktien und senken Renditen

Dies liess die Renditen von Staatsanleihen sinken und trieb Bitcoin über USD 80’000. Die „dovishe Tonlage“ setzte sich am Freitag in Asien fort, wo Technologiewerte breite Kursgewinne in Tokio, Seoul und Hongkong anführten. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US-Arbeitsmarktbericht, der später am Freitag veröffentlicht wird und den die Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer auf weitere Hinweise zum nächsten Schritt der Fed hin genau prüfen werden.

Die asiatischen Aktienmärkte legten am Freitag zu, angeführt von Technologiewerten, nachdem Fed-Gouverneur Waller signalisiert hatte, dass er dafür sei, die US-Zinsen diesen Monat unverändert zu lassen, sollten die kommenden Daten eine Abschwächung des Preisdrucks bestätigen. Der japanische Nikkei legte um mehr als 1.4% zu, während der südkoreanische KOSPI um 1.8% und der Hongkonger Hang Seng um 1.9% stiegen; SoftBank, Samsung Electronics, SK Hynix, Alibaba und Baidu gehörten zu den stärksten Titeln. Die Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer senkten die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed in diesem Monat auf rund 50% von 63%, während die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen auf 4.755% fiel. Anlegerinnen und Anleger warteten auf die später am Freitag veröffentlichten US-Beschäftigungsdaten ausserhalb der Landwirtschaft, während Brent-Rohöl angesichts der Sorgen über die Energieversorgung im Nahen Osten nahe USD 96 pro Barrel notierte.

US-Aktien legen dank Zinshoffnungen zu

Die US-Aktien stiegen am Donnerstag nach den Aussagen von Fed-Mitglied Waller um mehr als 1%. Der Dow Jones Industrial Average legte um 1.2% auf 53’686.11 Punkte zu, während der S&P 500 um 1.1% auf 7747.71 und der Nasdaq-100 um 1.2% auf 29’482.32 Punkte stieg. Der Chiphersteller Broadcom fiel um 2.7%, nachdem sein Ausblick enttäuscht hatte, während das Bitcoin-haltende Unternehmen Strategy um fast 18% zulegte, nachdem Bitcoin am Donnerstag gestiegen war und am Freitagmorgen bei rund USD 80’900 gehandelt wurde.

Schweizer Wachstum und Inflation beschleunigen sich

Die Schweizer Konsumentenpreisinflation (Landesindex der Konsumentenpreise, LIK) beschleunigte sich im August auf 0.8% im Jahresvergleich von 0.4% im Juli, übertraf damit die Erwartungen und erreichte ihren höchsten Stand seit zwei Jahren, wie am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten. Höhere Mieten und Treibstoffpreise sowie die Auswirkungen des schwächeren Schweizer Frankens auf die Importkosten trieben den Anstieg an, während die Kerninflation auf 0.4% von 0.3% zulegte, was auf einen begrenzten breiteren inländischen Preisdruck hindeutet. Separat bestätigte das Staatssekretariat für Wirtschaft, dass das reale Bruttoinlandprodukt im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 1.5% wuchs und sich damit gegenüber jeweils 0.5% in den beiden vorangegangenen Quartalen beschleunigte. Die Chemie- und Pharmaproduktion trug 0.7 Prozentpunkte zum Wachstum bei, wobei die Produktion in diesem volatilen Sektor teilweise zeitliche Verzerrungen widerspiegeln dürfte; auch Zuwächse in anderen Bereichen der Wirtschaft und eine sich erholende Binnennachfrage stützten die Aktivität. Der Schweizer SMI legte am Donnerstag um 0.2% zu, während der Euro Stoxx 50 um 0.3% zulegte.

US-Dienstleistungssektor stärkt sich, Wachstum in der Eurozone hält sich

Die US-Dienstleistungsaktivität beschleunigte sich im August: Der S&P Global Dienstleistungs-PMI stieg auf 56.5 von 54.6 im Juli und erreichte damit seinen höchsten Stand seit 20 Monaten, während der Composite-Index auf ein 52-Monats-Hoch von 56.0 kletterte. Ein stärkerer Auftragseingang, einschliesslich des ersten Anstiegs der Exportnachfrage seit neun Monaten, stützte das stärkste Beschäftigungswachstum seit Januar 2025, obwohl die Input- und Verkaufspreisinflation trotz Abschwächung über den historischen Durchschnittswerten blieb. Die Produktion des privaten Sektors in der Eurozone wuchs in stabilerem Tempo, da der Composite-PMI bei 52.0 verblieb und der Dienstleistungsindikator leicht auf 51.6 von 51.7 nachgab, wobei die Expansion in Spanien und Italien die achte aufeinanderfolgende Kontraktion in Frankreich ausglich. Der Preisdruck in der Eurozone blieb im August erhöht und zeigte kaum Verbesserung, was darauf hindeutet, dass sich der Disinflationsprozess trotz robuster Wirtschaftsaktivität festgefahren hat.

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